香港IPO新股市场预计在2023年重拾升轨

12月14日，德勤中国发布《中国内地及香港IPO市场2022年回顾与2023年前景展望》报告。报告分析显示，按照截至2022年12 月31日所募集的融资总额，上海、深圳和韩国的证券交易所将会登上2022年全球新股市场排名的前三位置，部分原因是来自3只超大型新股，当中有两只于上海证券交易所上市，另有1只为今年全球最大的新股于韩国上市。由于新股融资规模相对较小，令到香港交易所和法兰克福证券交易所将会分别排名第四及第五。

数据显示，截至2022年底，香港市场大约82只新股上市，融资额合计约1020亿港元，相较去年97只新股融资3314亿港元，这代表新股数量下跌15%，而新股融资总额减少69%。虽然市场于2022年下半年反弹，与去年比较，超大型新股数量和融资总额均大幅下跌。

德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人施安廸表示：“受到地缘政治和宏观经济影响，包括俄乌冲突持续和美国大幅度加息，及全球资本市场放缓，导致香港市场受制于流动性紧缩和估值下调。虽然2022年香港新股市场表现较为疲弱，但是仍然能够透过在2022年全球证券交易所以新股融资额排名跻身第四位一事展示其市场韧力，其他如美国的成熟市场的韧力则相对较低。”

德勤中国华南区主管合伙人欧振兴表示，香港的新股活动在2022年经历放缓的一年后，2023年也将会以更多新股上市和融资总额重拾升轨。2023年香港将会有110只新股融资约2300亿港元。虽然中概股会继续来港上市，更多内地企业将会以H股形式于香港上市，这或会在内地发行A股前或后发生。随着估值逐步上调，预期将会有更多分拆上市。如推出以人民币计价的股票交易柜台、将在香港上市的海外公司纳入港股通和FINI的监管改革将有助支持“双币双股”和海外企业及特专科技公司于年内在香港上市，并巩固香港作为全球最大的离岸人民币业务中心。

欧振兴表示：“由于这些崭新、利好发展在推动与刺激经济及商务活动需时，我们预期香港新股市场明年年初的表现较为放缓，但是市场的动力随后将会增强，因此我们确信香港新股市场于2023年整体表现将会表现更理想，并会继续突显作为内地连接全球或全球联系内地的‘超级联系人’角色。”

虽然更多中资企业于第三季度在美国上市，但是此动力于第四季度减退。2022全年市场将会有大约16只新股上市融资5.4亿美元，意味着较2021年的42只新股下跌62%，以及15亿美元的融资总额减少96%。

施安廸补充道：“由于美国市场历史悠久，发展成熟，其投资者更开放接受创新的业务模式，尤其是以专注于科技行业板块的投资者为甚，它仍将会是一个重要的市场，也会为创新企业提供更多可供比较的案例。早前已在香港进行了检查美国上市中概股的审计底稿的工作，随着一些基本因素得到改善，如美国加息较慢和中国经济再次壮大，我们期待中资企业赴美上市的市场于2023年能够转趋更加活跃。”